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信息科技板块首次跑输但仍偏好成长荐12股

2019-09-18

  信息科技:板块首次跑输但仍偏好成长 荐12股 201 - 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  报告摘要:

  上周板块跑输大盘,但偏好成长股的风格并没有改变上周计算机板块跑输沪深 00,涨幅在中信一级行业中排名第21,但仍跑赢TMT其他三个板块。计算机板块下跌0.59%,同期沪深 00上涨0. 5%,跑输大盘0.95个百分点。我们认为市场对成长股的偏好并没有发生改变,涨幅居前的仍是医药、餐饮旅游、纺织服装等板块,TMT由于短期涨幅太高而出现短暂调整。

  IPO审查从严,预计行业内将出现较多并购IPO审查较严成为很多公司终止上市转而寻求收购的主要原因。本周荣之联宣布收购车互联,车互联的收入和净利润范围已达到创业板的上市要求。但是由于IPO审查较严而且时间较长,因此很多拟上市公司转而寻求收购。

  3类公司在当前情势下最有动力进行收购1)处于行业龙头地位的大市值公司;2)系统集成公司; )智慧城市相干公司。第一类公司行业地位高,且现金充沛,更容易与被收购的公司形成协同效应。第二类公司牢牢掌握客户渠道,并且有很高的客户粘性,一般参与了客户的总体IT规划设计,因此通过收购可以不断完善产品线,提高单个客户的收入,提升盈利能力。第三类公司参与智慧城市业务,触及众多细分领域且建设规模较大,通过收购可以承接更多的业务,同时也能取得对方的政府客户资源。另外现在各地政府非常鼓励社会资源投入,未来上市公司有望成为新的融资平台,规模较小的公司可以通过上市公司参与投资从而进入智慧城市产业链。

  保持二季度“超配”,新增推荐佳都新太、荣之联我们重点推荐两类公司:1)参与智慧城市建设,充分受益政府信息化高景气度的公司,包括万达信息、佳都新太、荣科科技、荣之联、捷成股分、数字政通、飞利信、天喻信息等;2)估值较低且业绩稳健的龙头公司,包括东华软件、信雅达、广电运通、远光软件等。

  智慧城市信息动态(1)“12五”末江苏将建成覆盖全省的智慧城市群。(2)哈尔滨“智慧管”年内投用可及时提供抢修信息。( ) :大力培养发展信息消费。

  其它行业信息动态(1)工信部:重点突破智能操作系统和智能语音。(2)我国《电子商务法》正起草中。( )阿里牵头建千亿资金物流体系。( )店收税进入倒计时:传年内将征收5%营业税。

  公司信息动态(1)荣之联收购车互联点评——延伸至更加广阔的下游市场。公司通过此次收购彰显了向下游更为广阔的市场空间延伸的战略布局,有望将云平台和大数据领域积累的技术优势延伸至具体应用领域。上调至“强烈推荐”评级,斟酌本次收购带来业绩增厚和配资增发,预计1 、14年完全摊薄EPS为0. 5、0.56元,对应PE为26.7、16.7x。

  (2)博彦科技意向收购科莱特点评——继续外延扩大步伐,但收购进程仍需视察。

  外包行业增长稳定,公司重视内生外延发展的结合,市场份额有望不断提升,我们看好公司的长期发展前景,保持“强烈推荐”评级。暂维持前期盈利预测,预计公司201 -2015年EPS分别为0.94、1.1 和1. 7元。

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