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华金证券企业利润增速放缓或影响市场情绪

2019-08-15

华金证券:企业利润增速放缓或影响市场情绪 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点一、市场运行情况及大市判断:

上周一共五个交易日,呈现反弹后调整态势,受上上周五副总理刘鹤和一行两会领导集中讲话影响,上周一大盘录得较大涨幅,之后受外围股市震荡下行影响,我国股市震荡调整。上周上证综指上涨1.90%,深证成指上涨1.58%,中小板指上涨0.36%,创业板指上涨1.06%。从中信风格分类的股票指数看,金融股指数上涨5.16%,周期股指数上涨2.29%,消费股指数下跌1.13%,成长股指数上涨1.55%,稳定股指数上涨1.24%。上周以中信一级行业分类的板块中,涨幅前5的行业分别是房地产、非银行金融、煤炭、有色金属和综合,涨跌幅后5的行业是食品饮料、石油石化、计算机、医药和建材。

上周欧、美、日股市震荡下行。数据显示,9月美国成屋销售总数年化515万户,低于前值的533万户,也低于预期的529万户,连续6个月下滑。今年10月25日,美国30年期抵押贷款固定利率达到4.86%,为2011年4月以来高位,近期美国30年期FHA贷款平均利率创下2011年2月以来新高,贷款利率不断上行导致美国房地产市场疲软,房地产相关行业景气度低迷,拖累美国经济增长,房价的高位也诱发市场对美联储加息节奏超预期的担忧,美国股市整体呈现回调态势。上周欧洲央行声明:若未来经济数据确认管委会的中期通胀展望,12月底前的月度QE规模将为150亿欧元,QE将在12月底结束,欧洲央行主要再融资利率、边际贷款利率、存款便利利率与上月持平。预计至少在2019年夏天结束前将保持利率不变。上周四欧洲央行行长德拉吉在发布会上重申经济仍在持续、广泛扩张,淡化经济增长放缓风险,上周三加拿大央行加息25个基点,加拿大央行政策利率1.75%,符合市场预期,全球货币政策维持收紧态势。

上周末,我国9月企业利润数据发布,数据显示,月规模以上工业企业利润同比增长14.7%,较月增速下降1.5个百分点,连续3个月放缓。或主要受去年基数较高和企业营收下滑影响,企业利润增速明显放缓,对A股市场的情绪形成一定负面冲击。9月经济数据显示,我国经济增速平稳收敛,投资和消费均录得反弹,我国经济增长有韧性,但受内需边际转弱和中美贸易摩擦升级影响,我国经济下行压力较大,对企业利润增长形成一定压力。

上周人民币对美元贬值明显,10月26日达到6.9761,美元走强,中美贸易摩擦升级和我国经济增速放缓使我国汇率带来贬值压力。上周末中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜对试图做空人民币的势力喊话,他强调有基础、有能力、有信心保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,人民币有稳定基础。就A股资金面来说,上周北上资金净流出49.11亿元,美国国债收益率处于上升通道,10年期中美利差近期大幅缩小,我国资本外流的压力较大,但得益于我国股市估值较低,资本市场开放力度加大,A股市场对外资的吸引力持续增加,股市资金净流入的态势预计将持续。

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