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進可攻退可守可轉債獲投資者親睞

2019-12-04

和讯特约

受个别券种波动影响,上证指数周四创新高后回落,盘中最高见126.35点,收盘报126.14点,比上日微跌0.02%,全天市场成交3.26亿元,同比变化不大

从市场表现情况看,沪市37家上市国债约四成当天有成交,下跌的有11家,跌幅最大的是010512,全天少量成交,收低0.37%;上涨的有3家,且涨幅都很小;另有1家券种持平010601全天波幅较大,上落幅度约5.5%,对形成影响市场交易主要集中于年发行的5家券种,约占全天国债总成交额的九成

国家统计局上周四发布数据,上半年经济运行平稳,GDP同比增长11.1%,比上年同期加快3.7个百分点,但二季度同比增速回落至10.3%,显示经济过热势头降温物价虽有起落,但上半年整体保持温和上涨,居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.6%,6月环比上月略降此外,货币供应量增速高位回落,人民币存贷款余额同比增量减少总体而言,上半年经济数据可谓“靓丽”,但是经济发展面临的国内外环境仍较为复杂,经济运行中仍面临不少矛盾和困难下半年政府部门会继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,增强针对性和灵活性

对于市场来说,前期国债和涨幅较大,率已经显著回落尽管下半年可能不大,但目前存续期在10年以上的长期国债收益率普遍低于3.5%,这属于历史较低水平,而目前人民币基准利率也接近历史最低水平,国债价格继续上涨的空间有限短线可考虑逢高减持企业债收益率仍高于近似期限的国债个百分点,属于固定收益投资的较好品种,投资者可考虑在资产组合中保持一定比例不过,税后收益率较高的长虹债(126019)也不足5.2%,虽高于存款利率较多,但考虑其存续期还有5年出头,去年底以来累计涨幅近10%,应考虑介入的时机问题

整体表现出色,近期(,)转债(113001)、美丰转债(125731)等新品种低调上市后都有不错的涨幅一般来说,价格在面值附近的转债品种属于“进可攻退可守”的投资标的,颇受稳健型投资者的欢迎

投资者也可根据自己风险承受能力配置一定比例的封闭式,一季度封闭式基金整体涨幅较大,很多品种折价率缩小到10%以内,但二季度市场调整后大部分封基均跟随调整,目前不少品种折价率回升至15%以上,可考虑在盘中调整时逢低参与每月有固定收入的投资者也可采取定期定额投资并长期持有的方式,同时保有部分现金以备市场波动时高抛低吸

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