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大机会维生素Q4将远超市场预期

2019-07-07

大机会!维生素Q4将远超市场预期

投机者不迷茫/ 08:21 发布

大机会维生素Q4将远超市场预期

,环保风暴下,维生素行业高景气有望超预期,核心逻辑如下:

1) 环保安监升级下维生素等小精细化工行业供给受到冲击,且持续时间会较长;

2) 维生素基本每个产品的格局都很好,寡头协作能力佳,议价能力强;

3) 维生素下游饲料领域需求刚性,且占下游成本比重小;

4) “小散乱污”严打下,维生素行业存量产能出清,而新增立项难度极大,行业格局固化,景气时间和幅度更长。

市场认为,提价后Q3业绩没有出来,继续等待观望。但我们预计,维生素企业17Q4、18Q1将持续环比大幅改善,并超出市场预期。因为维生素普遍有一个季度左右的提价滞后期,这轮维生素提价的密集期是8月-9月初,10月-11月左右各细分产品的盈利将出现很大幅度的改善。

因此,目前市场明显低估了维生素的价格上涨空间以及持续性

在环保新形势下,限量提价将成为供应商的最优选择,因为既能最大程度上规避环保风险,又能够利润最大化,而环保利剑又使得增量立项遥遥无期,给了存量维生素玩家最佳的盈利窗口期。

总的来说,这是维生素板块甚至精细化工品行业的大机会。

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